Физики идут на рекорд

Физики идут на рекорд

Московская Биржа ждет трехмиллионнного инвестора по итогам года

Автор: Yango.Pro


Московская биржа ожидает, что на конец 2019 года на бирже будет зарегистрировано три миллиона инвесторов-физлиц — каждый месяц здесь открывается сто тысяч новых счетов, пишет «Эксперт». Если учесть, что еще в конце прошлого года их было около двух миллионов, такой прогноз означает небывалый приток граждан на фондовый рынок. Гендиректор ИК Septem Capital и основатель сервиса Yango Денис Кучкин объясняет в обзоре журнала «Эксперт», в чем причина такого активного роста физлиц на рынке, почему физики в первую очередь настроены на облигации и где для них кроются основные риски.


ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ:

✔ Объемы инвестиций физиков растут

✔ Сейверы выбирают облигации

✔ Риски регулирования стали выше


© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Объемы инвестиций физиков растут

— Брокерские счета — это один из инструментов инвестирования физических лиц на бирже, а если учесть клиентов доверительного управления, а также пайщиков ПИФов, то, думаю, мы получим к концу года больше трех миллионов человек, — уверен генеральный директор Septem Capital Денис Кучкин. — Можно утверждать, что число частных инвесторов, которые готовы принимать рыночный и кредитный риски, действительно растет по экспоненте. Нет опережающего роста в облигациях, акциях или ПИФах — растут объемы во всех сегментах. Мы работаем в облигациях преимущественно с физлицами и тоже видим кратный рост. Те, кто открыл ИИС раньше, докладывают туда деньги. Те, кто покупал облигации первого эшелона, начинают увеличивать свою доходность и риски, покупая более длинные бумаги, второй, третий эшелон.

mosex_pic1.png Источник: данные Мосбиржи (по состоянию на последний день месяца)


ЦИФРЫ

По данным ежегодного опроса НАУФОР среди крупнейших брокерских и управляющих компаний за 2018 г., общая сумма средств, размещенных гражданами на фондовом рынке, удвоилась в течение 2018 г., превысив сумму 2 трлн руб.

Общая сумма инвестиций граждан на брокерских счетах (без ИИС) по итогам 2018 года составила 1,5 трлн руб., рыночная стоимость активов, приобретенных в рамках договоров индивидуального доверительного управления (без ИИС), превысила 400 млрд руб., общая сумма средств на ИИС по итогам 2018г. — более 120 млрд руб.

В 2018 году на брокерские счета (без ИИС) от граждан поступило более 1 трлн руб., сумма, поступившая от частных инвесторов на счета индивидуального доверительного управления (без ИИС) превысила 200 млрд руб. На счетах ИИС (брокерских и ДУ) в 2018 году физлица разместили более 80 млрд рублей. На конец 2018г. доля зафондированных брокерских ИИС выросла до 45,5% (на конец 2017 г. было зафондировано 28% брокерских ИИС, на конец 2016г. — 25%).

Количество счетов, открываемых онлайн с помощью систем удаленной идентификации, увеличилось в течение 2018 г. практически в два раза с 40 тыс. до 75 тыс.


mosex_pic2.png Источник: данные Мосбиржи. *Новые уникальные физлица, ранее не зарегистрированные на бирже. ** Клиенты, совершившие как минимум одну сделку за год.  

Сейверы выбирают облигации

Людей, которые приходят на фондовый рынок сейчас, условно можно разделить на две категории. Первая — те, кто приходит на биржу, потому что это fun, ради простого любопытства и моды — фондовый рынок для них не является местом сбережения денег, скорее возможностью получить новые впечатления, поэтому они покупают бумаги компаний, услугами которых они часто пользуются и которые близки им по духу — Сбербанка или Facebook, а основные сбережения держат в наличных долларах или на депозите госбанка. Вторая категория — те, кто сознательно ищет, где можно получить доходность выше депозита.

— Вторых по количеству меньше, но денег у них в инструментах фондового рынка больше на порядок, и они, скорее, ориентированы на модель сберегательную, их еще называют «сейверами» (от save — сохранить). Инвесторы второй категории преимущественно вкладывают в бонды и ПИФы, — говорит глава Septem Capital.

mosex_pic3.png Источник: данные НАУФОР

По мнению Дениса Кучкина, в силу особенностей рынка акций на нем никогда не было большого числа, условно говоря, домохозяек — там инвестируют профессионалы:

— Последнее время вокруг рынка акционерного капитала устойчивый негативный фон в связи с множеством конфликтов, связанных с миноритариями и крупными акционерами, поэтому массовый инвестор в широкий спектр бумаг с историями не пойдет. А значит пузырей в акциях если и следует ожидать, то лишь в отдельных историях, например, в Сбербанке".




Риски регулирования стали выше

— Риски кроются не в пузырях, а в регулировании рынка со стороны государства, — убежден гендиректор Septem Capital. — Последние инициативы направлены на ограничения для физических лиц, связанные с возможностью владения тем или иным инструментом, а также на эмитентов, которые приходят на фондовый рынок за деньгами, которые им недоступны в банковском секторе. Ограничивая и тех и других, важно четко понимать, от чего мы хотим защититься.

Самая главная проблема — обман, будь то продажа физлицам инструментов с высокой доходностью, которой нет изначально, либо фальсификация отчетности или подрисовка бизнес-модели в случае выхода на рынок эмитентов. На минимизацию такого риска, а точнее, на увеличение прозрачности и должно быть направлено регулирование. В другом случае мы увидим уход «физиков» или в нерегулируемые истории, или на рынки других стран.

По мнению Дениса Кучкина, еще один долгосрочный риск, ведущий к удорожанию и ухудшению качества услуг в будущем, — все большее участие государства в финансовом секторе: рост доли госбанков с безграничными ресурсами (людскими, денежными, лоббистскими), активное участие самого государства в частичной подмене действующей инфраструктуры рынка.

НАВЕРХ


ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

✔ Что нужно знать про аукционы ОФЗ

✔ Как устроен первичный рынок облигаций в России

КОММЕНТАРИИ