Автор: Елена Зубова
С октября 2021 года для покупки ряда иностранных ETF* необходимо пройти тест у брокера. Это требование ЦБ РФ для неквалифицированных инвесторов. Даем краткую справку, которая поможет ответить на вопросы теста.
Список всех материалов экспресс-курса здесь.
СОДЕРЖАНИЕ:
✓ Что такое ETF
✓ В чем отличие от прямых вложений в активы
✓ Риски при покупке ETF
✓ Как правильно диверсифицировать вложения
✓ Кто такой авторизованный участник фонда
✓ Налоги при продаже паев иностранного ETF
© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна
Что такое ETF?
ETF (exchange traded fund) — это биржевой инвестиционный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже. В основе фонда лежит готовый портфель активов, отобранных по определенному принципу. Обычно набор активов повторяет состав того или иного биржевого индекса. В их числе могут быть акции, облигации, фьючерсы на сырьевые товары, недвижимость или валюты.
Паи ETF обращаются на бирже и в течение торгового дня их можно покупать и продавать, как обыкновенные акции. Это удобный инструмент для доступа к рынкам разных стран. Плюсы для инвесторов:
- Финансовый результат повторяет динамику индекса.
- Низкий порог входа на разные рынки.
- Низкая комиссия за управление учтена в цене пая.
В чем отличие от прямых вложений в активы?
Ваши финансовые результаты с ETF могут быть почти таким же, как при прямых вложениях в акции. Но деньги в фонде работают иначе:
Диверсификация
ETF на индекс дает доступ сразу ко множеству активов и снижает ваши инвестиционные риски. Вам не нужно анализировать отдельные акции и разбираться в бизнесе компаний-эмитентов.
Ценообразование
Цена пая ETF должна повторять стоимость базовых активов в его портфеле. Формирование цены на справедливом уровне обеспечивает авторизованный участник фонда.
Важно: не всегда ETF равноценны прямым вложениям. Например, по облигационным ETF нельзя получить фиксированную доходность, как в облигациях. У самого фонда нет даты погашения, он заменяет бумаги с истекающим сроком на новые, и его доходность предугадать нельзя.
Какие риски при покупке ETF?
Вложения на биржевом рынке не застрахованы государством. Убытки от сделок вам не возместят. Инвестируя в иностранные ETF, вы принимаете на себя несколько рисков:
Рыночный риск
Цена пая может как расти, так и падать. Она формируется на рынке, где обращаются базовые активы и практически не зависит от рынка паев ETF. Если общая стоимость базовых активов в портфеле ETF снизится, есть риск продать с убытком.
Правовой риск
Обращение иностранных акций регулируется законодательством других стран. Вы не можете обратиться за защитой акционерных прав в российские органы. Зато от суверенных рисков Российской Федерации такие вложения не зависят.
Валютный риск
Паи ETF можно купить на российских биржах за доллары, евро и рубли. Если считаете свой капитал в рублях, то вы несете валютный риск. При падении валютного курса можете получить меньше рублей, чем вложили.
Как правильно диверсифицировать вложения в ETF?
Портфели ETF на индекс акций могут состоять из сотен ценных бумаг. Покупка даже одного пая диверсифицирует вложения и снизит ваши риски в сравнении с покупкой нескольких акций на ту же сумму. Если одна или несколько компаний разорятся, последствия будут разными.
Более широкую диверсификацию дает сочетание разных ETF: на биржевые индексы разных стран, на защитные сектора экономики, облигационные, денежного рынка, на золото и другие.
Кто такой авторизованный участник фонда?
Авторизованный участник фонда — это лицо, которое помогает формировать цены ETF на справедливом уровне. Он имеет право создавать и погашать паи ETF напрямую у провайдера фонда.
Такой участник действует в своих интересах. Если цена паев фонда превысит стоимость его портфеля, он купит базовые активы, и передаст их в фонд. Взамен получит паи, которые продаст их инвесторам. Когда предложение паев увеличится, их цена вернется к справедливому уровню.
Какие налоги у резидента РФ?
Брокер рассчитает ваш доход и перечислит налоги:
- Налогооблагаемый доход = Полученные рубли – Вложенные рубли. Считают по курсу ЦБ РФ в даты сделок.
- С этой базы удержат НДФЛ: 13% или 15% если применяется прогрессивная шкала.
К моменту продажи валютная стоимость пая ETF может снизиться, а курс доллара — вырасти. Это значит, что в долларах вы получите убыток. Но в рублях у вас будет прибыль, с которой нужно заплатить налоги.
ДИВИДЕНДЫ. Если получали дивиденды, налог по ним заплатите отдельно. Например, в США он 30%, но можно подписать у брокера форму W-8BEN, и тогда удержат только 10%. Еще 3% доплатите в России, подав декларацию 3-НДФЛ.
Вопросы для теста по иностранным ETF
Проверьте свои знания и попробуйте дать ответ
Проверьте свои знания и попробуйте дать ответ
- Инвестиции в ETF на индекс связаны с большим или с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов?
- Как устроен механизм формирования цены ETF?
- Что является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF: риск изменения законодательства иностранным государством или риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации?
- В случае, если вы купили пай ETF за $100 и продали ее через год за $210, при этом курс доллара США за год вырос с 50 до 75 рублей, каков ваш налогооблагаемый доход в России?
Если не получится сдать тест сразу, перечитайте материал и попробуйте снова.