Как Приумножить Деньги Без Риска?
Как приумножить деньги без риска?

Как приумножить деньги без риска?

Нобелевский метод для получения стабильного дохода

Как приумножить деньги без риска, хотят знать многие начинающие инвесторы и вкладчики. Чтобы сразу покончить с мифами на этот счет, дадим спойлер: безопасных вложений не бывает. Есть разные способы приумножить деньги, но ни один из них не даст 100-процентную гарантию сохранности вложенных средств и получения дохода.


ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ:

✔ Миф о надежности вкладов
✔ Что такое безрисковая ставка?
✔ Нобелевский метод оценки риска и дохода
✔ Что лучше — акции или облигации?

Миф о надежности вкладов

Возьмем «железобетонный» вариант для самых опасливых — банковский вклад в пределах 1,4 миллиона рублей, застрахованных государством. В этом случае вкладчика могут поджидать несколько неприятностей:

  • Существует вероятность, что к моменту закрытия вклада процентные ставки по новым вкладам повысятся, а инфляция существенно вырастет и не только съест предполагаемый доход, но и обесценит сумму во вкладе (реализуется процентный и инфляционный риск).

  • Российские банки, случается, идут на одностороннее снижение ставки по вкладам. Такие решения противоречат российскому законодательству, поэтому их можно оспорить в суде, однако на практике мало кто из вкладчиков затевает судебную тяжбу (правовой риск).

  • Часто банки вкладывают деньги вкладчиков в рискованные кредиты и проекты, доход по которым не отбивает ставки по вкладам. Такой банк — кандидат на отзыв лицензии или санацию. Страховку по вкладу в этом случае АСВ гарантирует спустя две недели, но до до объявления о страховом случае может пройти целый месяц, в течение которого банк не может расплатиться с вкладчиками в полном объеме (деловой риск).

  • Известны случаи, когда банки открывали так называемые «забалансовые вклады». Например, в 2016 году таким образом отличились девять банков, от их действий пострадали около 70 000 вкладчиков на сумму 60 млрд рублей. Если вклад учтен за балансом, а не в официальной отчетности, то Агентство по страхованию вкладов, возможно, не выплатит страховку по вкладу (операционный риск).

  • Даже в самых надежных государственных банках случается, что мошенники получают доступ к электронным паролям и выводят деньги вкладчиков. Если банк докажет, что обманутый вкладчик сам передал пароль, то компенсации тот не получит (криминальный риск).

  • Есть также вероятность, что в ситуации кризиса средства вкладчиков пойдут на финансирование бюджетных расходов, и они обесценятся (страновой риск, как в 1991 году).

Что такое безрисковая ставка?

Инвесторы, которые понимают, что абсолютно безопасных вложений не бывает, часто бросаются в другую крайность. Вкладывают все сбережения в инструменты, где можно получить высокий доход, но и вероятность потерять капитал также очень высока.

Между тем, грамотный подход к инвестированию предполагает умение оценивать эффективность своих инвестиций. Это означает, что принятый риск должен быть соразмерным готовности потерять часть капитала. Кроме того, он должен быть оправданным, с точки зрения предполагаемой доходности и с учетом срока вложений.

Для оценки эффективности инвестиций используют «безрисковую ставку доходности». Как было показано выше, инвестиции без риска не существуют, но в данном случае речь идет об экономическом термине, позволяющем сравнивать между собой различные активы.

Безрисковая ставка — это величина процентной ставки по инвестициям с наименьшим риском. В западных странах ее значение приравнивается к процентной ставке по ценным бумагам Казначейства США.

В России эту ставку, как правило, заменяет безрисковая ставка ОФЗ — облигаций федерального займа, выпущенных Минфином. Ее значения можно посмотреть на сайте ЦБ, эти данные обычно используют квалифицированные инвесторы и профессиональные участники рынка. Обычные инвесторы и вкладчики в своих расчетах в качестве альтернативы могут использовать ставку по вкладу в Сбербанке на срок, который соответствует горизонту их инвестиций.

Разница между ожидаемой доходностью инвестиции и безрисковой ставкой — это премия за риск.

Допустим, инвестор купил облигации Сбербанка на сумму 100 000 ₽ с погашением через два года. Доходность по облигациям — 8,3% годовых, а ставка по вкладу на эту сумму на тот же срок 5,1%. Следовательно, премия инвестора за риск — 3,2%. Если учесть налоговый вычет от государства по индивидуальному инвестиционному счету в размере 13% за три года, то премия за риск увеличится до 7,5% годовых.

Нобелевский метод оценки риска и дохода

Для сравнения эффективности инвестиций используют коэффициент Шарпа, названный именем американского нобелевского лауреата по экономике. Коэффициент равен отношению премии за риск к среднему отклонению доходности актива.

Многие инвесторы с опытом вложения в ПИФы знакомы с этим определением. Оценку эффективности паевого фонда по коэффициенту Шарпа инвесткомпании, как правило, включают в клиентский отчет со статистикой фонда.

Коэффициент Шарпа показывает доходность, взвешенную по риску, иными словами — сколько единиц доходности было получено на единицу риска. Чем выше этот коэффициент, тем инвестиция более эффективная.

Низкое значение коэффициента Шарпа означает, что при сильном колебании цен премия за риск была незначительной (или даже отрицательной). Возможно, рисковать вообще не имело смысла — проще было положить деньги на депозит в госбанке.

Интересно посмотреть, что показывает нобелевский метод Шарпа в отношении разных классов активов — акций и облигаций. Профессор Высшей школы экономики Николай Берзон изучил этот вопрос и пришел к неожиданному выводу.

Считается, что акции могут приносить больший доход чем облигации, но это сопряжено с большим уровнем риска. Оказывается, это верно только для большого и высоколиквидного рынка США.

Ситуация на российском фондовом рынке противоположная: на горизонте полутора лет коэффициент Шарпа у российских облигаций выше, чем у акций. Только к концу второго года акции показывают более высокие значения. Это объясняется высокой волатильностью цен на акции: они могут не только сильно расти, но и сильно падать, что грозит быстрой потерей капитала инвестору.

Что лучше — акции или облигации?

Сравнение коэффициентов Шарпа акций и облигаций подсказывает интересные выводы для инвесторов и вкладчиков, которые хотели бы знать, как выгодно приумножить деньги:

  • Вложения в облигации на срок до полутора лет в целом более эффективны, чем в акции.

  • Риск потери капитала в акциях на горизонте год-два не соразмерен получаемой доходности.

  • Спекуляции с акциями — удел профессиональных трейдеров, которые умеют ловить краткосрочные подъемы и падения рынка, начинать с таких сделок — большая ошибка, которая может уничтожить ваш капитал.

  • Если вы делаете первые шаги на российском рынке, на большую часть свободных средств целесообразно купить облигации надежных эмитентов с фиксированным купоном, а не акции.

Смотрите доходчивое 11-минутное видео из курса «Личные финансы» Высшей школы экономики и делайте выгодные инвестиции.

НАВЕРХ


ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

✔ Поколение цифры

✔ Фотопроект: доверие в финансовой Москве


КОММЕНТАРИИ