Как работают ПИФы и стоит ли в них инвестировать | Yango.Инвестиции

Как работают ПИФы и стоит ли в них инвестировать

Паевые инвестиционные фонды — это один из самых простых инструментов для вложения денег, купить паи можно на небольшую сумму. Тем не менее ожидания могут не совпасть с реальностью. рассказываем, почему (ВИДЕО)

Автор: Yango.Инвестиции


 

Всего за год с небольшим число активных инвесторов только в биржевые ПИФы увеличилось на порядок, до полутора миллионов человек. При этом общее число розничных пайщиков выросло до 3,7 миллионов человек*.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина называет ПИФы «оптимальной точкой входа на фондовый рынок для начинающего розничного инвестора». Однако их использование требует от инвестора определенной подготовки.

Объясняем, чем ПИФы отличаются друг от друга, что они предлагают инвесторам, и на что обратить внимание при выборе инвестфонда.


ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ:
 

✓ Что такое паевой инвестиционный фонд
✓ Как работают ПИФы
✓ Какие ПИФы бывают
✓ Во что и как вкладывают фонды
✓ Сколько можно заработать на ПИФах


© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Что такое паевой инвестиционный фонд

Паевые инвестиционные фонды — настоящие ветераны на рынке коллективных инвестиций. Суть очень проста: они аккумулируют деньги от разных инвесторов, чтобы совместно вложить их в активы: акции, облигации, золото и так далее. Подходят инвесторам, которые не хотят глубоко погружаться в изучение отдельных бумаг и доверяют выбору профессионального управляющего фондом.

Когда стоимость активов ПИФа растет, то пропорционально увеличивается и ваш доход. При этом управляющая компания тоже в плюсе, так как она берёт комиссию за управление. 

Если не любите читать — смотрите видео:

 

С точки зрения законодательства, ПИФ — это обособленный, коллективный инвестиционный имущественный комплекс, а пай — это ценная бумага, которая удостоверяет право собственности на часть имущества фонда.

Важный момент заключается в том, что ПИФ — это не отдельное юрлицо. Имущество фонда принадлежит пайщикам и находится в доверительном управлении у профессионального участника рынка ценных бумаг — управляющей компании.

На рынке есть много ПИФов с доступным порогом входа: купить пай можно, имея всего тысячу рублей. Благодаря ПИФам российский фондовый рынок становится доступным миллионам частных инвесторов.

За последние годы отрасль управления активами ушла далеко вперед, но ПИФы по-прежнему пользуются популярностью. По данным Банка России, в стране зарегистрировано 1672 ПИФа. Общая стоимость чистых активов — 5,5 триллионов рублей, а число пайщиков — 3,7 с половиной миллиона человек по итогам 1-го квартала 2021 года. 

Как работают ПИФы

С точки зрения пайщика, механизм работы инвестфонда прост. Инвестор вносит денежные средства в ПИФ через управляющую компанию (УК) и получает долю в фонде — инвестиционный пай. УК управляет ПИФом, то есть принимает решение о покупке или продаже активов фонда и отвечает за возврат денег пайщику. Все права на имущество, приобретаемое фондом за деньги пайщиков, учитываются в депозитарии. Надзор за деятельностью управляющей компании ведет Банк России.

Для примера рассмотрим стандартный ПИФ из биржевых инструментов. Предположим, у вас есть 100 000 рублей и вы хотите получить максимальный доход с этой суммы, при разумном уровне риска. Самостоятельно инвестировать на бирже не хотите и не умеете.

Тогда вы обращаетесь в управляющую компанию. Она объединяет других инвесторов со схожей целью в рамках фонда. На собранные деньги управляющий покупает активы, например, акции и облигации, часть средств размещает на депозиты. Далее сотрудники УК ежедневно отслеживают изменения, анализируют финансовую информацию, и на основе полученных данных покупают активы с потенциалом роста и продают активы, которые могут дешеветь.

Какие ПИФы бывают

Пифы бывают четырех типов:
открытые, закрытые, интервальные и биржевые.

Паи открытого фонда можно купить, обменять и погасить либо напрямую у управляющей компании либо у ее агента, например банка. Если стоимость ПИФа начинает падать, вы можете обратиться туда, где покупали паи, продать их и забрать вырученные деньги.

Паи интервального фонда можно покупать, обменивать и погашать только в определенные, заранее известные и фиксированные промежутки времени, несколько раз в году.

Закрытые ПИФы можно погасить только по истечении срока работы паевого фонда, в них инвесторы вкладываются на несколько лет. Обычно такие ПИФы создает заранее определенный круг лиц с целью финансирования конкретного бизнес-проекта.

Биржевые ПИФы — это фонды, паи которых свободно обращаются на бирже и доступны для покупки через брокера. Как правило, стратегия таких фондов заключается повторении поведения того или иного биржевого индекса или группы активов.

Кроме того, ПИФы в России делятся на фонды для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Отличие в том, что в первом случае деньги пайщиков могут направлены в любые активы, согласно правилам фонда, в том числе в очень рискованные.


 
 

Во что и как вкладывают фонды

У каждого фонда есть своя стратегия. Есть фонды акций, облигаций, смешанные фонды, фонды денежного рынка — когда ваши средства инвестируются в различные валюты, индексные фонды, фонды недвижимости, ипотечные, товарного рынка, прямых инвестиций, художественных ценностей или даже фонды фондов, когда объектом инвестирования являются паи ПИФов сторонних управляющих компаний.

Чтобы узнать о стратегии фонда, откройте Правила доверительного управления фондом и найдите раздел «Инвестиционная декларация». Выглядит это примерно так: 

В состав активов Фонда входят акции и облигации, номинированные в рублях. Доля акций изменяется в пределах от 0% до 50% стоимости чистых активов. Ребалансировка долей акции/облигации осуществляется на основе многофакторной аллокационной модели.

Или вот так:

Управляющая компания размещает средства в акции и ETF, распределяя их по классам активов, стремясь как заработать риск-премию в традиционных классах рискованных активов, так и отыграть отдельные инвестиционные идеи.

На сайте управляющей компании, которая продаёт паи фонда, должна быть представлена структура вложений ПИФа, которая раскрывается раз в квартал. В составе фонда может быть очень много активов, поэтому часто компании показывают лишь основные вложения. Как меняется стоимость чистых активов, можно узнать из справки, которую управляющая компания публикует раз в месяц.

Если биржевые и открытые фонды, как правило, доступны массовому инвестору, то закрытые фонды стоят особняком. Например, почти все ПИФы недвижимости являются закрытыми и порог входа в них может превышать миллиона рублей. Как это работает: вы вместе с другими инвесторами скидываетесь по 2,5 млн рублей и управляющая УК через ПИФ купит на эти деньги коммерческую недвижимость, которую будет сдаваться в аренду.

Закрытый комбинированный ПИФ может включать что угодно: самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Сколько можно заработать на ПИФах

Доходность в ПИФах не ограничена, но и не гарантирована. Пайщики могут вообще ничего не заработать или даже потерять свои деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

К примеру, на сайте Investfunds.ru вы любой момент времени можете посмотреть рэнкинг ПИФов по доходности. Но это будет историческая доходность, которая после приобретения паев может измениться в ту или иную сторону.

Тем не менее, данные рэнкинга помогут вам увидеть, как те или иные фонды выигрывают на коротких или длинных промежутках. Вы сможете выделить фонды, наиболее эффективные по с точки зрения результатов управления и комиссий, а также исключить явных аутсайдеров.

При выборе фонда обратите внимание на издержки, которые могут достигать 3–5% от суммы активов:

  • Во-первых, инвестор несет расходы за вход, которые «зашиты» в правила управления самим ПИФом. Это вознаграждение УК, депозитарию и прочие расходы.
  • Во-вторых, инвестор платит комиссию при покупке и погашении паев. Их называют надбавкой и скидкой. В среднем, это примерно 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов.

К примеру, в фонде есть облигации с купоном 8%. На вложенные 1000 рублей доход составит 80 рублей за год. Комиссия в 1,5% уменьшит доход на 15 рублей. Фактически инвестор получит на 20% меньше по сравнению с прямыми вложениями в облигации.

Еще один фактор, который влияет на прибыль инвестора — это налоги. Если пайщик продаст паи, то УК рассчитает налог с дохода и перечислит его в бюджет. Он рассчитывается с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение.

Если владеть паями хотя бы три года с даты приобретения, то налог с дохода при погашении паев можно не платить. Еще одна возможность не платить налоги — приобрести паи ПИФа на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Еще один интересный момент: пока имущество находится в фонде, ПИФ не платит по нему налоги, поэтому дивиденды от акций и купоны по облигациям, полученные фондом, налогом тоже не облагаются.

 

ПЛЮСЫ

  • ПИФы не требуют большого опыта, времени и глубоких знаний. Достаточно иметь общее представление о принципах инвестирования и рисках.
  • Низкий входной порог. Можно купить ПИФ на тысячу рублей.
  • Диверсификация. При покупке розничного ПИФа инвестор фактически получает портфель из множества различных активов.
  • Деньгами управляют профессионалы. В среднем, управление у российских ПИФов адекватное поставленным целям, многим из них удается превзойти биржевой индекс.
  • Защищённость. ЦБ ведет надзор за УК, а депозитарий хранит права на имущество фонда и следит за законностью сделок и соблюдением инвестдекларации.
  • Доходность. В долгосрочном периоде многие ПИФы показывают прибыль выше той, что можно получить по вкладу.
 
 
 

МИНУСЫ

  • Высокие издержки и комиссии, которые могут достигать 3–5% от суммы активов.
  • Не получится купить и забыть на несколько лет. Периодически необходимо проверять актуальность выбранной стратегии, стоимость активов, и результаты управляющего.
  • Нет оперативного контроля за рисками. Решение вкладываться или не вкладываться в актив принимаете не вы. После того, как вы стали пайщиком, результат от вас уже не зависит.
  • Нет гарантий доходности. Вы самостоятельно выбираете фонд, и если стратегия фонда себя не оправдает, то вам некого будет винить в потере денег.
 
 
* Данные ПАО «Московская Биржа» и Банка России за 1 квартал 2021 года.
 

Скачайте приложение Yango

Инвестируйте в облигации и получайте стабильный рентный доход

Приложение Yango.Инвестиции Приложение Yango.Инвестиции