Книги для инвесторов: что почитать, если вы интересуетесь ВДО

Книги для инвесторов: что почитать, если вы интересуетесь ВДО

Какие книги для инвесторов в высокодоходные облигации стоит поставить себе на полку? Собрали подборку из 5 книг от ведущего Telegram-канала «Высокодоходные облигации»

Автор: Yango.Pro


Что почитать инвестору в высокодоходные облигации? Yango.Pro попросил Дениса Козлова, управляющего партнера ИК «Септем Капитал», автора и ведущего Telegram-канала «Высокодоходные облигации», составить свой список из пяти книг, которые, по его мнению, точно стоит прочитать каждому любознательному инвестору в ВДО, чтобы лучше понимать, как устроена эта вселенная.


ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ:

✔ «Рынок облигаций». Фрэнк Фабоцци

✔ «Инвестиционная оценка». Асват Дамодаран

✔ «Богатый папа, бедный папа». Роберт Кийосаки
✔ «Покер лжецов». Майкл Льюис
✔ «Бал хищников». Конни Брук



© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

«Рынок облигаций». Фрэнк Фабоцци

Фабоцци Рынок облигаций О чем книга 

Фрэнк Фабоцци — гуру в области теории облигаций

Его книги — основной источник информации для финансовых специалистов, которые изучают облигации. По ним учат в ведущих бизнес-школах и сдают экзамены на CFA

Здесь есть все о фундаментальных характеристиках облигаций, и о типах эмитентов, и о сроках погашения облигаций и их значимости, и о фиксированной и плавающей ставках, и о бумагах со встроенными опционами... А еще про виды рисков инвестора в ценные бумаги с фиксированным доходом, инструменты управления портфелем облигаций и многое другое. 

Во второе издание, кстати, добавлены еще и главы, касающиеся моделирования процентных ставок и кредитного риска, а также кредитного анализа корпоративных облигаций

Kozlov.pngПочему стоит читать 

— Это поистине академический труд о фундаментальных принципах работы на рынке облигаций. Книга до сих пор используется профессионалами облигационного рынка в качестве энциклопедии. Здесь есть ответы на любые вопросы, связанные с торговлей облигациями. Если эта книга лежит на вашем столе, это плюс к вашей мотивации и боевому духу.

«Инвестиционная оценка». Асват Дамодаран

Асват Дамодаран Инвестиционная оценка О чем книга О чем книга 

Оценка находится в основе любого инвестиционного решения независимо от того, связано ли это решение с покупкой, продажей или хранением активов. 

Книга Асвата Дамодарана — классика в области инвестиционной оценки. Она содержит инструменты и методы определения стоимости практически любого актива, включая такие сложные объекты оценки, как компании, предоставляющие финансовые услуги, и активы интернет-компаний. 

Важный плюс — практическая направленность книги. Помимо алгоритмов оценки тут много примеров из реального бизнеса.

Почему стоит читать 

— Еще одна фундаментально-монументальная книга от бесспорного авторитета в анализе стоимости компаний и прогнозировании денежных потоков. Если Фабоцци пишет о том, как торговать облигациями, то Дамодаран — о том, как провести анализ компании. На неподготовленного читателя эта книга произведет такое же впечатление, как «Введение в ядерную физику» в пяти томах. Но для пытливого инвестора этот учебник просто обязателен к изучению.

«Богатый папа, бедный папа». Роберт Кийосаки

Роберт Кийосаки Богатый папа, бедный папаО чем книга

Роберт Кийосаки продвигает идею о том, что современная система образования не дает действительно нужных для жизни знаний — знаний о деньгах. Это приводит к тому, что мы вынуждены всю жизнь работать за деньги и зарабатывать их для других. И это вместо того, чтобы заставить деньги работать на себя! Он предлагает по-новому взглянуть на проблему финансовой грамотности и научить детей (и научиться самим, если вы этого еще не сделали) обращаться с деньгами раньше, чем они столкнутся с финансовыми трудностями. 

Кийосаки проповедует свою теорию на примере собственной истории. Его фактически воспитывали два отца. Один — бедный — государственный служащий, второй — богатый — бизнесмен, ставший одним из самых влиятельных людей на Гавайских островах. Кийосаки утверждает, что выбрал путь второго и добился того, что стал финансово обеспеченным человеком. Собственно, книга и есть набор секретов его успеха. Кажется, они работают, ведь неслучайно его бестселлер считают обязательным чтением для миллионеров! 

Кийосаки — автор уже более 26 книг. Три из них — «Богатый папа, бедный папа», «Квадрант денежного потока» и «Руководство богатого папы по инвестированию» — занимали верхнюю строчку в Tоп-10 бестселлеров одновременно на Publishers Weekly, Business Week, Wall Street Journal, USA Today и New York Times на протяжении шести лет. 

В 2005 году Роберт Кийосаки даже был введен в Зал славы Amazon.com как один из 25 авторов самых продаваемых книг.

Почему стоит читать 

— Не важно, будете ли вы инвестировать на фондовом рынке или будете строить собственный бизнес, эта книга поможет вам подготовится к пенсии, оплате обучения детей и стать финансово независимым. Без основ, прописанных в этой книге, тяжело стать успешным инвестором.

ЦИТАТА

Для удовлетворения своих финансовых потребностей люди чаще всего используют одну базовую формулу, которую они усваивают в школе. Они работают за деньги. Эта формула получила самое широкое распространение во всем мире. Каждый день миллионы людей встают по утрам, отправляются на работу, получают деньги, оплачивают счета, подбивают баланс чековых книжек, покупают небольшие паи взаимных фондов и снова идут на работу. Это их основная формула, их «рецепт». Но если вы устали от того, чем занимаетесь, или зарабатываете недостаточно много, тогда вам нужно просто изменить формулу, по которой вы делаете деньги...

«Покер лжецов». Майкл Льюис

Майкл Льюис Покер лжецов О чем книга 

Майкл Льюис — известный американский писатель, мировую известность которому принесла серия разоблачительных книг об Уолл-стрит

До того как выбрать писательскую карьеру, он в течение пяти лет после окончания Лондонской школы экономики работал трейдером в Salomon Brothers. Это время он и описал в своей первой полуавтобиографической книге «Покер лжецов» (1989). Он в подробностях описывает свою головокружительную карьеру от простого стажера до успешного трейдера, зарабатывающего миллионы долларов на одной сделке. 

Середина 1980-х годов — это время, когда Salomon Brothers был на пике своего могущества. Значительное место в повествовании отводится ключевым фигурам банка — Льюису Раньери и Джону Гутфренду, которые считаются одними из виновников самой суровой рецессии в мировой экономике за последние десятилетия. 

Почему стоит читать? 

— Чтобы погрузиться в инвестиционно-банковский мир, я строго рекомендую начинать с этой книги. Она не только хорошо и ярко написана, но и основана на реальных событиях, которые описаны их непосредственным свидетелем. В книге много полезной информации, фактов и исторических экскурсов. Это книга об американских инвестбанках 70-80-х годов. Забавно то, что примерно на этом этапе развития инвестбанковской индустрии топчется сейчас Россия.

ЦИТАТА 

Я занимался торговлей облигациями на Уолл-стрит и в Лондоне. Работая на деске Salomon Brothers, я оказался в эпицентре событий, давших эпохе ее лицо. Трейдеры — мастера быстрого богатства, а в последние лет десять или около того многие состояния возникали почти мгновенно. А Salomon Brothers были, бесспорно, королями трейдинга... 

Все это происходило примерно в середине современной золотой лихорадки. Никогда прежде столько 24-летних, не имеющих профессиональной подготовки людей не зарабатывали столь быстро таких громадных денег, как мы в Нью-Йорке и Лондоне в эти десять лет. Никогда прежде не наблюдалось таких поразительных отклонений от основного закона рынка — каждый может унести не больше, чем вложил. Я ничего не имею против денег. В общем, я предпочел бы иметь их побольше. Но я не жду с замиранием сердца, когда с небес опять прольется золотой дождь. Тогда случилась всего лишь редкая, ошеломляющая вспышка в долгой и довольно тусклой истории того, как можно зарабатывать и тратить...

«Бал хищников». Конни Брук

Конни Брук Бал хищниковО чем книга 

«Бал хищников» — это результат интервью, которые американской журналистке Конни Брук удалось взять за два с половиной года у тех, кого можно считать главным коллективным персонажем этой книги, — у сотрудников инвестиционной фирмы Drexel Burnham Lambert и членов ее клиентской сети. Майкл Милкен из Drexel в 1980-х годах был королем «мусорных облигаций» и ворочал миллиардами долларов. С помощью «мусорных бондов» он участвовал в приобретении многих компаний и финансировал крупнейших корпоративных рейдеров того времени. 

Но 7 сентября 1988 года, после того как Комиссия по ценным бумагам и биржам обвинила Милкена и Drexel в незаконном использовании конфиденциальной информации и биржевом мошенничестве, все изменилось... «Бал хищников» великолепно показывает, как складывался один из этапов истории американского бизнеса, и раскрывает философию алчности, царившую на Уолл-стрит в 1980-х годах. 

Почему стоит читать 

— И снова книга, основанная на реальных событиях из жизни инвестиционных банкиров. Это описание восхождения на Олимп и падения Майкла Милкена, короля «мусорных облигаций» в 70–80-х годах. Читая эту книгу, вы будете узнавать современный российский рынок корпоративных облигаций. Много интересных секретов из закулисья эмитентов и организаторов.

ЦИТАТА 

По причине малого размера, отсутствия кредитной истории или, напротив, чрезмерной долговой нагрузки многие небольшие и средние американские компании котировались в рейтинговых агентствах ниже инвестиционного класса и, следовательно, не могли привлекать деньги путем выпуска облигаций на открытом рынке. Для них оставался лишь один путь: краткосрочные банковские кредиты или частные размещения ценных бумаг в страховых компаниях. Однако эти операции подразумевали такое количество ограничительных условий, что привлечение денег почти лишалось смысла. 

Но в один прекрасный день в компании появлялись инвестиционщики из Drexel. Они брались разместить облигации, пусть даже и с низким рейтингом, на открытом рынке. Майкл Милкен, выдающийся «мусорный» трейдер, мог привлечь 50 миллионов, 100 миллионов и больше: такие деньги, причем на длительный срок и без особых ограничений, этим компаниям больше негде было взять. От них требовалось только заплатить названную цену: высокий доход инвесторам и заоблачный гонорар Drexel. 

Милкен начал неустанно проповедовать свой завет для избранных еще в 70-х годах: если в инвестиционном портфеле есть полноценный набор высокодоходных облигаций, иначе известных как «мусорные», выигрыш перевешивает риски. Эту истину теоретически обосновал еще профессор У. Брэддок Хикман, чей монументальный многотомный труд Corporate Bond Quality and Investor Experience («Классность корпоративных облигаций и опыт инвестирования») вышел в пятидесятых годах. Тем, кто хотел делать деньги — больше денег, чем они, вероятно, могли представить, — оставалось только применить теорию на практике.


НАВЕРХ


ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

✔ Где брать информацию о финансах

✔ Какие поведенческие ошибки совершают инвесторы

КОММЕНТАРИИ