Народные облигации Минфина: кому выгодно?

Народные облигации Минфина: кому выгодно?

Основатель Yango.Pro рассказал агентству Reuters, кто заработает на суррогатных ОФЗ

Любой россиянин может дать взаймы собственному государству. Для этого достаточно купить через брокера облигации федерального займа, которые выпускает Минфин. За пользование средствами государство выплачивает купон, доходность облигаций — около 8,5% годовых. Это выгоднее, чем держать сбережения в государственном банке, однако население по привычке предпочитает держать накопления во вкладах. Чтобы упростить начинающим инвесторам доступ к финансовым рынкам, в апреле Минфин начнет продавать гражданам суррогатные ОФЗ через госбанки. В чем подвох?

Новые ценные бумаги нерыночные и напоминают депозит: их нельзя продать кому-то еще кроме госбанка. Бумаги трехлетние, но если продать их раньше чем через год, купонный доход получить нельзя.  Информационное агентство Reuters опросило экспертов и пришло к выводу, что Минфин, по сути, передал народные ОФЗ на комиссию банкам-агентам и депозитарию.

Народные облигации Минфина: кому выгодно?

«Я не сторонник появления на рынке суррогатов. В данном случае мы получим кредитный риск ОФЗ, но с ограничениями на вторичное обращение — такие депозитные облигации. Если вы даёте суррогат, то цена на него должна быть выше, чем на обычные ОФЗ, и продавец (госбанки), очевидно, должны просить комиссию больше, по сравнению с продажей обычных ОФЗ или привлечением денег во вклады», — сказал Reuters сооснователь Yango.Pro, гендиректор компании «Септем Капитал» Денис Кучкин.

Специальные гособлигации для населения российский Минфин выпустит впервые. Гражданам предложат купить гособлигации номинальной стоимостью 1000 рублей с доходностью к погашению 8,5% годовых. На начальном этапе купон будет ниже, чем в конце, и вырастет от 7,5% до 10,4%. В рамках первого выпуска объемом 20 млрд рублей в одни руки будут давать ценные бумаги на сумму от 30 000 до 25 миллионов рублей.

Накладные расходы инвесторов будут включать комиссию банка, депозитарную комиссию и стоимость хранения, предупреждает Reuters. Поскольку народные ОФЗ не обращаются на бирже, величина доходности для конечных инвесторов будут определять котировки на покупку и продажу, выставленные госбанками-агентами. «Консервативные клиенты, сравнив текущие ставки, выберут, скорее всего, обычные ОФЗ в силу очевидных преимуществ, например, купив их через брокерский счёт», — ссылается на Кучкина агентство.

Основатель Yango.Pro рассказал агентству Reuters, кто заработает на суррогатных ОФЗ

За эмиссию подобного суррогата может заплатить, в конечном итоге, само же население. Во всяком случае, начальная процентная ставка у народных ОФЗ предлагается ниже, чем у обычных гособлигаций. И Минфину будет непросто объяснить, почему ОФЗ продаются населению дороже, иностранцам и банкам.

Сейчас в проекте условий эмиссии народных ОФЗ сказано, что бумаги имеют большое социально-экономическое значение, так как будут стимулировать граждан к сбережению средств и повысят уровень финансовой грамотности населения. Министр финансов Антон Силуанов на прошедшем в конце февраля инвестиционном форуме в Сочи пообещал, что и сам купит эти бумаги.

Впрочем, опрошенные Reuters эксперты пришли к выводу, что Минфину не стоит изобретать новый инструмент и тратить на это силы и средства, а необходимо вкладываться в популяризацию и улучшение доступности текущих инструментов. «Рынок со всех точек зрения готов к приёму новых инвесторов, к сожалению, они мало знают об этом», — отметил глава Yango.Pro. Он рассчитывает, что массовый инвестор вскоре оценит преимущества облигаций, в том числе рыночных ОФЗ. По его словам, ЦБ через отзыв лицензии у банков устраняет ложную конкуренцию на рынке вкладов, именно поэтому их ставки так низки сейчас и вряд ли вырастут в будущем.



ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

✔ Инвестировать самому или отдать деньги в управление?

✔ Как получать от государства 52 000 рублей...