Простой Способ Заработать На Снижении Ставок
Простой способ заработать на снижении ставок

Простой способ заработать на снижении ставок

Двойной доход на примере облигаций крупнейшего контейнерного терминала

Есть две очевидные причины вкладываться в облигации: надежно сохранять капитал и получать фиксированный доход с минимальным риском. Кроме этого есть еще одна причина, о которой редко говорят на обучающих курсах в брокерских компаниях. Покупка облигаций с фиксированным купоном особенно выгодна, когда участники рынка ожидают снижения процентных ставок. В этом случае можно получить более 20% годовых, что сопоставимо с ожиданиями от высокодоходных инвестиций в акции.

Вложения в облигации, когда процентные ставки снижаются — это главная идея, которую Yango рекомендует инвесторам на ближайший год. Если вложиться в бумаги хорошего качества с большим сроком до погашения, то после их продажи можно получить доход 20-30% годовых. Расчет простой: при снижении уровня инфляции и процентных ставок в экономике длинные бумаги быстрее всего вырастут в цене. Самый интересный вопрос: насколько глубоким может быть это снижение?

Центральный банк запустил новый цикл снижения ставок в пятницу 24 марта. Он понизил ключевую ставку на четверть процента до 9,75% годовых — сейчас это минимальная ставка, по которой коммерческие банки могут занять деньги у ЦБ. Когда она снижется, ЦБ стимулирует экономический рост, так как банки начинают выдавать кредиты клиентам по более низким ставкам.

Основной ориентир для изменения ключевой ставки — уровень потребительской инфляции. С марта прошлого года уровень годовой инфляции снизился с 7,3% до 4,4%. Представители ЦБ объявили, что, если инфляция закрепится на уровне 4% годовых, ключевая ставка может снизиться до 6,5-7%.

Инвестируем в тренде

«Глобально понижательный тренд по ставкам продолжится», — цитирует агентство Reuters основателя Yango Дениса Кучкина в своем пятничном обзоре. По его словам, иностранные спекулянты сохраняют интерес к вложениям в российские облигации, так как рассчитывают на повышенный доход. Особенно выгодны сейчас инвестиции в облигации надежных эмитентов второго эшелона, так как спрос на них в ближайшее время вырастет и инвесторы будут оценивать их по критериям, близким к первоклассным бумагам из первого эшелона.

Почему российские облигации сейчас интересны не только российским инвесторам, но и зарубежным, можно увидеть из приведенной ниже инфографики. Она показывает, какой доход могут получить владельцы облигаций в случае снижения процентных ставок всего на два пункта. Для примера мы взяли облигации «Первого контейнерного терминала», которые появились в приложении Yango 9 марта.

Как заработать на снижении процентных ставок

 

01

Эмитент: Первый контейнерный терминал
Облигация: ПКТ-3-ОБ
Срок до оферты: 4 года
Доходность к оферте: 10,8% годовых
Купон: 12,5% раз в полгода
Номинал: 1000 рублей
Цена: 1064 рубля

Как заработать на снижении процентных ставок

Источник: Yango, Московская биржа, Rusbonds.ru на 9.03.2017 и 28.03.2017

Опытные инвесторы знают, что ключевым параметром облигации является ее доходность. Она снижается, когда ситуация в экономике улучшается, инфляция замедляется и компании-эмитенты получают более высокие кредитные рейтинги.

Цена — производный параметр и находится в обратно пропорциональной зависимости от доходности. Расчет цены определяется по доходности и зависит от количества и размера будущих купонов, именно поэтому длинные бумаги при снижении ставок растут сильнее.

Самый простой способ узнать, как при снижении доходности изменится цена — воспользоваться онлайн-калькулятором для облигаций, например на портале Rusbonds.ru. Инвесторы, купившие облигации ПКТ позже 9 марта, могут повторить расчеты, используя другие даты и собственный прогноз снижения ставок.

Расчет дохода инвестора

 

01

Эмитент: Первый контейнерный терминал
Облигация: ПКТ-3-ОБ
Цена покупки без НКД: 1042 рубля
Выплата купона: 125 рублей в год
Срок инвестиций: 297 дней (9.03.2017 - 31.12.2017)
Рост цены за 297 дней, прогноз: 46 рублей

 
 

Доход от роста цены: (46 руб. / 1042 руб. * 100%) * (365 дн. / 297 дн.) = 5,4%
Текущая доходность от купона: 125 руб. / 1042 руб. * 100% = 12%
Доход инвестора: 5,4% + 12% = 17,4%
Доход + господдержка ИИС: 17,4% + 4,3% = 21,7%

Пример с облигациями ПКТ показывает, что за счет снижения доходности на 2 процентных пункта за 9 месяцев можно получить дополнительную доходность в 5,4 п. п. С учетом текущей доходности от купона и налогового вычета от государства по взносу на индивидуальный инвестиционный счет прибыль инвестора может достичь 21,7% годовых (до уплаты НДФЛ).

В начале марта Yango рекомендовал инвесторам бумаги компании ПКТ как наиболее доходные в своей линейке. Эмитент выплачивает щедрый купон и имеет значительные шансы повысить свою привлекательность в глазах инвесторов. Несмотря на значительную долговую нагрузку, кредитное качество у компании хорошее. Тот, кто купил облигации ПКТ в начале марта, может поздравить себя с повышенной доходностью уже сегодня.

Инвесторам, которые хотят заработать на снижении ставок и только присматриваются к длинным облигациям, подойдут бумаги надежных эмитентов со сроком до погашения или оферты более трех лет. В приложении Yango этим критериям отвечают восемь облигаций, среди них бумаги федерального займа Минфина, города Москвы, РЖД, «Газпромнефти», горно-металлургического холдинга «Металлоинвест», золотодобывающей компании «Полюс», «Первого контейнерного терминала» и «Государственной транспортной лизинговой компании».

Фиксируем прибыль

Последний важный вопрос: когда продавать облигации, купленные в расчете на снижение процентных ставок? Держать их слишком долго рискованно: в будущем ситуация в экономике может ухудшаться, и тогда процентные ставки начнут расти, а цены на облигации — снижаться. Если удерживать до погашения, то доход в итоге получится достаточно скромный.

Наибольший доход инвесторы получат, если зафиксируют прибыль, продав облигации после завершения цикла снижения ставок Центральным банком до уровня на 2-3% выше текущей инфляции. На вырученные деньги можно приобрести облигации для получения пассивного дохода с плавающим купоном или краткосрочные облигаций с погашением через год-полтора.



ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

✔ Когда облигации доходнее вкладов и акций

✔ Новые идеи для заработка в облигациях


КОММЕНТАРИИ