Стрижем купоны без налога | Yango.Инвестиции

Стрижем купоны без налога

Самые лучшие облигации в 2018 году без налога на купон

Автор: Yango.Инвестиции


 

Инвесторы получили приятный подарок от государства — налогообложение рублевых облигаций уравняли со вкладами в банках. С 1 января 2018 года платить налог с купона (процентов) по новым выпускам корпоративных облигаций больше не нужно, как и с процентов по вкладу.

Льгота действует при условии, что облигации выпущены с 1 января 2017 года, а размер процентов не превышает значение ключевой ставки Банка России, увеличенное на пять процентных пунктов. Разберемся, что это означает для инвесторов, какую выгоду они получают, и в какие именно бумаги лучше вложить деньги.


ЧИТАЙТЕ В СТАТЬЕ:
 

✔ Как не платить налоги по облигациям
✔ Сравнение доходности обычных и льготных облигаций
✔ Какие облигации без налогов лучше выбрать
✔ Вложения в облигации без налоговых льгот


© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Как не платить налоги по облигациям на законных основаниях

Поручение привлечь граждан на рынок облигаций президент Владимир Путин дал в декабре 2015-го. В послании Федеральному собранию он предложил освободить от налога купонный доход облигаций, чтобы гражданам было выгодно вкладывать в развитие отечественного реального сектора.

В 2017 году долгожданный закон наконец приняли. Он установил льготное налогообложение для рублевых корпоративных облигаций, которые обращаются и эмитированы с 1 января 2017 года. Теперь налоговикам все равно, размещает гражданин деньги во вкладе или инвестирует в льготные облигации, налогообложение у них одинаковое.

Если держать деньги в льготных облигациях до погашения, как во вкладе, то вообще никаких налогов платить не нужно. Новый закон упразднил подоходный налог 13% с дисконта к номиналу при погашении.

До принятия закона льготы по налогам частные инвесторы получали только при вложениях в государственные, субфедеральные и муниципальные облигации. По ним также не нужно платить налог на купон, однако налог с дохода, полученного при покупке таких облигаций с дисконтом при их погашении уплатить все-таки придется.

НДФЛ: Облигации = Депозиты
Ставка налога на доходы физических лиц
 
НДФЛ: Облигации = Депозиты

Сравнение доходности обычных и льготных облигаций

Отмена налога на купон повысила привлекательность вложений в облигации по сравнению с депозитами. Разница в эффективных процентных ставках между трехлетним вкладом в Сбербанке (5,36% в год) и облигациями Сбербанка с погашением в декабре 2020 года (7,35%) сейчас составляет 2 процентных пункта.

С налоговым вычетом по ИИС в размере 52 000 ₽ на сумму 400 000 ₽ вложения в облигации госбанка в два раза выгоднее его вклада. По трехлетним облигациям Сбербанка 001-03R можно получить 11,7% годовых.

Издержки на ведение индивидуального инвестиционного счета в размере 49,9 ₽ в месяц уменьшают доходность этих вложений незначительно. По данным калькулятора Банка Хоум Кредит, с учетом комиссии сервиса Yango, доходность инвестора снизится всего на 0,14% процентных пункта.

Интересно посмотреть, насколько льготные облигации выигрышнее обычных, эмитированных до 1 января 2017 года. В инфографике ниже показан с покупкой на ИИС льготной трехлетней облигации Сбербанка 001-03R на сумму 400 000 ₽ в январе 2018-го.

По подсчетам Yango.Pro, трехлетние облигации Сбербанка после отмены налога на купон фактически дают инвестору доходность примерно на 1 процентный пункт больше. Если держать облигации до погашения и реинвестировать купоны по той же ставке, доход инвестора составит 46 120 ₽ в год. С налогом на купон этот доход был бы на 4 120 ₽ меньше.

В теории, эту выгоду участники рынка могут закладывать в текущую доходность льготных облигаций, которая будет снижаться. Однако доля физических лиц на облигационном рынке невелика, поэтому ничего подобного не происходит.

По данным Московской биржи, в декабре 2017 года доля физлиц во вторичных торгах корпоративными облигациями составила 4,4%. За год эта цифра увеличилась в четыре раза, в том числе благодаря отмене подоходного налога на купон.

Выгода облигаций без налога на купон
Сбербанк 001-03R на сумму 400 000 ₽ с ИИС
 
Выгода облигаций без налога на купон
 

Какие облигации без налогов лучше выбрать?

Чтобы самостоятельно выбрать выгодные облигации без налога, нужно учесть несколько нюансов:

⚫️ Налоговые льготы распространяются только на рублевые облигации российских организаций. Валютные облигации и облигации компаний, зарегистрированных за рубежом, а также паевые инвестиционные фонды облигаций и структурные расписки под действие закона не попадают.

⚫️ Льготные облигации должны обращаться на бирже. Налоговых льгот нет у внебиржевых облигаций, которые не входят в список допущенных к биржевым торгам, то есть не имеют листинга. Например, с доходов от вложений в коммерческие облигации придется заплатить все налоги.

⚫️ Льготные облигации должны быть эмитированы с 1 января 2017 года. Для расчета налогов физическим лицам Минфин России считает датой эмиссии день, когда началось размещение облигаций.

⚫️ Льгота действует, только если размер купона (процентов) не превышает значение ключевой ставки Банка России, увеличенное на пять процентных пунктов. Если больше, то с разницы между процентами и предельным уровнем придется заплатить налог 35%.

⚫️ Максимальный уровень необлагаемых налогом процентов рассчитывается по ключевой ставке Банка России, действительной на момент выплаты купона. В январе 2018 года ключевая ставка — 7,75% годовых, максимальный размер купона без налога — 12,75% годовых.

Облигации без налога в приложении Yango
Более половины облигаций в приложении — с купоном без налога
 
Облигации без налога в приложении Yango

Что делать с вложениями в облигации без налоговых льгот?

В приложении Yango пользователям доступны облигации с купоном «tax free» надежных эмитентов из разных секторов экономики с разным сроком до погашения. Если сделать акцент на вложения в такие корпоративные бумаги, можно повысить доходность своего облигационного портфеля в целом. Однако есть несколько ситуаций, когда можно не торопиться перетряхивать инвестиционный портфель.

⚫️ Консервативные инвесторы, которые предпочитают вкладывать деньги только в государственные облигации, вряд ли станут изменять своим привычкам. Да, ОФЗ дают более низкую доходность и по ним нужно платить налог с дисконта к номиналу при погашении, зато они самые надежные.

Совет: пробуйте вложения в более доходные льготные облигации компаний, хотя бы по чуть-чуть.

 
 

⚫️ Возможно, в вашем портфеле есть перспективные облигации без каких-либо льгот. Не спешите от них избавляться: не исключено, что доход по ним перекроет налоговую выгоду от вложений в льготные облигации.

Например, в начале декабря 2017-го сервис Yango рекомендовал обратить внимание на обычные долговые бумаги «Первого контейнерного терминала». На горизонте 3-6 месяцев они могут принести инвесторам до 20% годовых.

Совет: не продавайте перспективные облигации и следите за рекомендациями в TGM-канале Yango @YangoProBonds

 
 
ПКТ 1217
 

 

Получайте проценты с приложением Yango!

 
Приложение Yango.ИнвестицииПриложение Yango.Инвестиции
 

СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:

✔ Опрос Reuters: «Возможные ограничения на покупку ОФЗ»
✔ Итоги года по версии Yango

 

НАВЕРХ